Operaen begynder med tre rhinske jomfruer, der boltrer sig i vandet under Rhinen. Alberich, en Nibelung-dværg, dukker op og begærer Rhinegold, en magisk skat gemt af de rhinske jomfruer, som, når den formes til en ring, vil give sin ejer en utallig magt og herredømme over Nibelungerne og verden.
Alberich griber Rhinegold og giver afkald på kærlighed og latter i bytte for magt og rigdom. Han forsvinder og efterlader de rhinske jomfruer til at sørge over tabet af deres skat. I mellemtiden er guderne Wotan, hans kone Fricka og deres søskende Donnar, Froh og Freia ved at samles til indvielsen af Valhalla, et storslået nyt hjem for guderne. For at vise sin påskønnelse har Wotan givet Freia til giganterne Fasolt og Fafner som betaling for at bygge Valhalla.
Guderne er dog i problemer, fordi Fasolt og Fafner kræver Freia til gengæld for at løslade hende. Loge, en snedig gud for ild og tricks, udklækker et plan for at overliste giganterne. Han afslører, at Nibelung Alberich har formet Rhinegold til en ring af magt og fortæller giganterne, at ringen er det eneste, der kan tilfredsstille Fasolt og Fafner.
Fasolt og Fafner er enige om at acceptere ringen i bytte for Freia, men de skændes om dens besiddelse. I det efterfølgende kaos snupper Loge hurtigt ringen og giver den til Wotan, som forkynder, at ringen nu tilhører guderne.
Guderne fejrer deres sejr og flytter ind i deres nye hjem i Valhalla. Imidlertid forbliver Rhingolden under Rhinen, og dens forbandelse hænger stadig over guderne og verden.
Musikalske højdepunkter:
* "Das Rheingold - Præludium"
* "Gudernes indgang til Valhalla"
* "Gigants' Chorus"
* "Siegfrieds rejse til Brünnhilde"
* "Brünnhildes brænding"
Baggrund:
Das Rheingold er det første af de fire musikdramaer, der omfatter Wagners episke operacyklus, Der Ring des Nibelungen (Nibelungens Ring). Den blev første gang opført på nationalteateret i München i 1869. Librettoen er skrevet af Wagner selv, og musikken er noget af det mest komplekse og indviklede i Wagners karriere.
Das Rheingold er et kraftfuldt og bevægende værk, der udforsker temaer om grådighed, magt, kærlighed og opofrelse. Det er et mesterværk af musikteater og et must-see for enhver fan af opera.