Sangen begynder med, at Stump synger om sit stofmisbrug og udtrykker sin fortrydelse og ønske om at flygte fra det. Han reflekterer over den negative indvirkning, hans afhængighed har haft på hans liv og forhold. Han synger:"Jeg er bare et hak i din sengepost, men du er bare en linje i en sang." Denne linje fremhæver den tomhed og mangel på forbindelse, han føler i sin jagt på stoffer.
Gennem hele sangen portrætterer Stump sin afhængighed som en destruktiv kraft, der styrer hans liv. Han omtaler det som et "monster" og erkender, at han er "for dybt". Han udtrykker en følelse af håbløshed og nytteløshed i sin kamp, idet han synger:"Jeg har opgivet at give op."
Sangens omkvæd byder dog på et glimt af håb. Stump synger "Sugar, we're goin down swingin'," hvilket indikerer hans beslutsomhed til at kæmpe mod sin afhængighed. Han nægter at give op og vælger at møde udfordringerne direkte og overvinde sine kampe.
"Sugar, We're Goin Down" fungerer som en kraftfuld og dybt personlig afspejling af Patrick Stumps oplevelser med afhængighed og hans kamp for bedring. Det er en sang om de indre kampe, beslutsomhed og modstandskraft, som individer kan finde i sig selv for at overvinde deres dæmoner.