Tidligt i stykket er stemningen lethjertet og komisk. Karaktererne engagerer sig i vittige drillerier, og der er en følelse af festivitas og spænding i luften. Men som historien skrider frem, bliver stemningen mørkere, da konflikten mellem Shylock og Antonio intensiveres. Stykket dykker ned i temaer om fordomme, grådighed og konsekvenserne af at søge hævn, hvilket skaber en følelse af spænding og spænding.
Gennem hele stykket sammenstiller Shakespeare dygtigt øjeblikke af humor med øjeblikke af høj dramatik. Denne kontrast bidrager til kompleksiteten af stykkets stemning og skaber en følelse af ironi og tvetydighed. Karaktererne står ofte over for svære valg, og stykket udforsker de moralske og etiske implikationer af deres handlinger.
I sidste ende er stemningen hos Merchant of Venice i sidste ende en af forsoning og tilgivelse. Stykket afsluttes med en følelse af løsning, efterhånden som konflikterne bliver løst, og karaktererne finder ro og forståelse.