Her er nogle af grundene til:
* Han forstår ikke helt dens kraft: Bilbo opdager i første omgang ringens evne til at gøre ham usynlig, men han indser ikke dens sande natur som Den Ene Ring. Han forstår ikke dens forbindelse til Sauron eller de farer, det udgør.
* Han nyder godt af dets fordele: Ringens evne til at gøre ham usynlig giver ham mulighed for at slippe afsted med ting, han ellers ikke ville være i stand til, og det synes han er ret behageligt. Dette fremhæver hans oprindeligt egoistiske natur.
* Han frygter deres reaktion: Han formoder, at dværgene måske ikke forstår ringens kraft og måske endda tager den fra ham. De er allerede på en farlig søgen, og tilføjelse af en kraftfuld artefakt til blandingen kan gøre tingene endnu mere komplicerede.
* Han ønsker ikke at blive belastet af det: Bilbo føler en voksende følelse af uro over ringen, og han ønsker ikke at være ansvarlig for dens potentielle farer. At holde det hemmeligt giver ham mulighed for at undgå det ansvar i et stykke tid.
Det er vigtigt at bemærke, at Bilbos hemmeligholdelse i sidste ende bliver en stor kilde til konflikt og spændinger gennem historien. Ringens magt korrumperer ham gradvist, og hans forsøg på at skjule den for dværgene fører til farlige situationer.