1. Han er bange for, hvad de kan gøre ved ham. Bilbo er en hobbit, og hobbitter er generelt fredelige og ikke-voldelige væsner. De kan ikke lide konflikt eller fare, og de foretrækker at undgå det, når det er muligt. Bilbo ved, at dværgene er et hårdt og krigerisk folk, og han er bange for, at hvis han fortæller dem om Ringen, vil de forsøge at tage den fra ham med magt.
2. Han er bange for, hvad der kan ske med Ringen, hvis han giver dem den. Bilbo ved, at Den Ene Ring er et stærkt og farligt objekt, og han er bange for, hvad der kan ske, hvis den falder i de forkerte hænder. Han er ikke sikker på, om han kan stole på, at dværgene bruger det klogt, og han er bekymret for, at de kan bruge det til ondskab.
3. Han er bange for det ansvar, der følger med at besidde Ringen. Bilbo ved, at Den Ene Ring er en byrde, og han er ikke sikker på, om han er stærk nok til at bære den. Han er bange for, at hvis han fortæller dværgene om Ringen, vil de forvente, at han vil lede dem på deres søgen efter at generobre Det Ensomme Bjerg, og han er ikke sikker på, om han er villig til at gøre det.
4. Han er ikke sikker på, hvad ringen er, eller hvad den kan. Bilbo ved ikke meget om Den Ene Ring, og han er ikke sikker på, hvad den er i stand til. Han er bange for, at hvis han fortæller dværgene om Ringen, vil de stille ham spørgsmål, som han ikke kan svare på, og han vil se tåbelig ud.
5. Han er ikke sikker på, om han vil beholde ringen. Bilbo er splittet mellem sit ønske om at besidde ringen og sin frygt for dens magt. Han er ikke sikker på, om han vil beholde Ringen for sig selv, og han er bange for, hvad der kan ske, hvis han giver den væk.
Hvorvidt Bilbos beslutning om at holde Ringen hemmelig for dværgene anses for at være løgn, er et spørgsmål om mening. Nogle mennesker vil sige, at det lyver, fordi Bilbo med vilje tilbageholder oplysninger fra sine ledsagere. Andre vil sige, at det ikke lyver, fordi Bilbo ikke skylder dværgene nogen information om Ringen. I sidste ende er det op til hver enkelt at afgøre, om de anser Bilbos handlinger for at være løgne eller ej.