Peter Pan er en drilsk ung dreng, der bor på øen Neverland. Han kan flyve, ældes aldrig og har mange eventyr med sin fe-sidemand, Tinkerbell. Peter er tilfreds med sit liv på Neverland og har intet ønske om at blive voksen.
Peters veninde, Wendy Darling, er dog en ung pige, der vokser op og begynder at påtage sig voksenansvar. Wendy forsøger at overbevise Peter om at tage med hende til den virkelige verden og blive voksen, men Peter nægter.
Konflikten mellem Peters ønske om at forblive et barn og det ansvar, der følger med opvæksten, er hovedproblemet i historien. Peter indser til sidst, at han ikke kan forblive et barn for evigt og må møde udfordringerne ved at blive voksen.