Australiens historie som nation går tilbage til slutningen af det 18. århundrede, hvor briterne etablerede en straffekoloni i New South Wales. Landet fik gradvist selvstyre fra Storbritannien, og Commonwealth of Australia blev officielt dannet i 1901. Mens Australien har en relativt kort historie sammenlignet med mange andre nationer, betragtes det stadig som et "ungt" land efter internationale standarder.
Udtrykket "fri" i hymnen symboliserer Australiens forpligtelse til individuelle rettigheder, demokrati og retsstatsprincippet. Australien har en stærk tradition for borgerlige frihedsrettigheder, ytringsfrihed og religiøs tolerance. Landet har også et parlamentarisk regeringssystem i Westminster-stil, som lægger vægt på repræsentativt demokrati og magtadskillelse.
Når australiere synger "ung og fri", anerkender de nationens relativt korte historie, dens forpligtelse til individuel frihed og demokratiske principper og deres ambition om en lys og fremgangsrig fremtid.