Gennem sangen udforsker teksterne konceptet med at bruge røgslør og spejle til at skabe en illusion, der skjuler individets virkelige følelser og hensigter. Det taler om en konstant kamp mellem den ydre facade og den indre uro.
Linjer som "Drunning i denne verden af røg og spejle" og "Bag disse øjne ligger sandheden knust" formidler en følelse af indespærring og manglende evne til at udtrykke sit ægte selv. Omkvædet forstærker denne idé med teksten "Caught between the lies, the smoke, and mirrors."
Sangen hentyder også til en frygt for at blive opdaget og dømt, med tekster som "Lad dem ikke se den rigtige dig" og "Det var meningen, at vi skulle være de sidste af vores slags." Dette tyder på et ønske om accept og samtidig føles som en udstødt.
Overordnet set fanger "Smoke and Mirrors" de indre kampe ved at kæmpe med sine dæmoner, mens man forsøger at bevare en falsk følelse af normalitet. Det kaster lys over den følelsesmæssige belastning ved at foregive at være en, du ikke er, og længslen efter at være autentisk og omfavnet for den, du virkelig er.