The Velvet Underground havde stor indflydelse på udviklingen af punkrock og alternativ rockmusik . Deres musik var ofte mørk og eksperimenterende, og de var kendt for deres brug af feedback, forvrængning og andre utraditionelle lyde. Bandet havde også en stærk forbindelse til kunstverdenen, og deres albumcovers var ofte designet af Andy Warhol.
The Velvet Underground brød op i 1973, men deres musik er fortsat med at være indflydelsesrig . De blev optaget i Rock and Roll Hall of Fame i 1996.