Den stærkt tatoverede mand, du nævnte, er hovedpersonen ved navn Blacksmith (spillet af RZA), som ejer en smedebutik i en lille kinesisk landsby under Qing-dynastiet. Hver af hans tatoveringer rummer en betydelig baggrundshistorie, og gennem hele filmen optrævler forskellige fortællinger baseret på disse tatoveringer. Disse historier involverer forskellige karakterer og konflikter i landsbyen og dens omgivelser.
Så i bund og grund kombinerer "The Man with the Iron Fists" flere noveller, der forbinder gennem symbolikken og betydningerne bag Blacksmiths tatoveringer.