Gennem sin vævning fanger Elaine billeder af verden uden for sit vindue og skaber et gobelin, der afspejler hendes længsel og ønske om et mere aktivt og engageret liv. Men hendes fantasi er også begrænset af de begrænsninger, som hendes forbandelse pålægger hende, som forhindrer hende i at opleve verden direkte.
Digtet antyder, at Elaines fantasiliv er en form for eskapisme, der tillader hende at klare frustrationerne i hendes begrænsede eksistens. Men det viser sig også i sidste ende at være en fælde, der forhindrer hende i virkelig at leve og opfylde sit potentiale.
I digtets klimascene bryder Elaine forbandelsen ved at stirre direkte på Sir Lancelot, hvilket giver hende mulighed for at opleve omverdenen for første gang. Dette fører dog også til hendes fald, da hun dør efter at have sejlet nedstrøms i en båd. Digtet antyder, at selvom fantasi kan være et stærkt værktøj, skal den balanceres med erfaring for at kunne leve et tilfredsstillende liv.
Overordnet set udforsker "The Lady of Shalott" det komplekse forhold mellem fantasi og virkelighed, og de måder, hvorpå de både kan berige og begrænse vores liv.