Digtet begynder med, at Lady of Shalott sidder ved sin væv og væver sit gobelin. Hun ser en smuk ridder ride forbi på den anden side af floden og forelsker sig i ham. Hun længes efter at bryde sin forbandelse og være sammen med ham, men hun ved, at hun ikke kan.
En dag beslutter Lady of Shalott at adlyde forbandelsen og se direkte på ridderen. Hun ser ham ride væk og indser, at hun aldrig vil se ham igen. Hun dør af et knust hjerte, og hendes gobelin flyder ned ad floden til Camelot.
"The Lady of Shalott" er et tragisk digt om kærlighedens magt og farerne ved begær. Det er også en kommentar til kvinders rolle i samfundet, og de begrænsninger, der er pålagt dem. The Lady of Shalott er et symbol på det uopnåelige ideal, og hendes historie er en advarsel mod at forsøge at opnå det umulige.